3 Razones para invertir en acciones de Disney
Motley Fool - viernes, 31 de julio de 2015
Walt Disney (NYSE:DIS) es un líder indiscutido
en el negocio de entretenimiento, se trata de una compañía excepcionalmente
sólida y que tiene mucho para aportar a tu portafolio de inversión desde una
mirada de largo plazo. A continuación, analizamos tres motivos clave para
invertir en acciones de Disney.
1. Un negocio de calidad
Cuando inviertes a largo plazo, resulta
fundamental estar seguro sobre la calidad de la compañía y sus fortalezas
competitivas. En este sentido, Disney es un negocio verdaderamente único, ya
que su valor de marca y sus propiedades intelectuales lo diferencian de otros
jugadores en la industria de entretenimiento.
Marcas como Disney, Pixar, ESPN y ABC están
entre las más valiosas que existen en el sector, y la compañía cuenta además
con los derechos sobre franquicias y personajes de ficción enormemente
populares: Desde Mickey Mouse hasta Darth Vader, pasando por muchos de los
nombres más reconocidos en el negocio de entretenimiento a escala mundial.
Además, el management de Disney presenta una
probada capacidad para traducir estas ventajas clave en éxitos comerciales de
magnitud. El talento humano resulta determinante a la hora de crear una
película exitosa o darle vida a un nuevo personaje de ficción, y pocas empresas
en el mundo cuentan con el talento y la experiencia de Disney en ese sentido
2. Fortaleza financiera
El modelo de negocios de Disney presenta
algunas ventajas muy interesantes para los inversionistas. La compañía tiene la
capacidad de monetizar sus éxitos mediante diferentes plataformas al mismo
tiempo, por ejemplo, una película exitosa implica mayores ingresos en áreas
como juguetes y merchandising, shows en vivo o entretenimiento para el hogar.
El negocio de entretenimiento suele ser
bastante volátil, ya que los consumidores tienden a reducir sus gastos en este
rubro cuando los tiempos económicos son difíciles. Sin embargo, Disney ha
logrado sostener una performance financiera particularmente sólida a largo
plazo. La compañía incluso ganó dinero durante la crisis financiera y la
recesión en 2008 y 2009, una trayectoria que no muchas otras empresas en la
industria pueden ofrecer.
Cuando analizamos la evolución de las variables
clave con el paso de los años, queda bastante claro que Disney ha logrado
sostener tasas de crecimiento muy atractivas en indicadores como ventas, flujos
de caja operativos y ganancias por acción.
Además, la compañía anunció recientemente un
aumento de dividendos de 15% para el año 2015. Este incremento se aplica luego
de un aumento de un 34% anunciado en Diciembre de 2014, lo cual señala a las
claras que el management de Disney se encuentra embarcado en una generosa
política de dividendos crecientes. De hecho, lo que empezó como un dividendo de
$0.35 al año en 2009 se ha convertido en un pago anual de $1.32 por acción
actualmente.
La empresa cuenta con una amplia variedad de
proyectos muy interesantes de cara a mediano plazo. La nueva película de Star
Wars: The Force Awakens se estrena en Diciembre, y no sería demasiado extraño
que se encuentre entre los lanzamientos más exitosos de la historia de la
industria del cine.
En el mismo sentido, Disney va a abrir un nuevo
parque de diversiones en Shanghai, China, en 2016. El proyecto es uno de los
más ambiciosos de la compañía, ocupando un área de 963 acres y con un
prometedor potencial de largo plazo para Disney.
3. Un precio razonable
Las acciones de Disney cotizan a una valuación
por encima del promedio de mercado. Disney ofrece un ratio precio/ganancias de
cerca de 21 veces los resultados estimados para el año próximo, lo cual está
por encima de la valuación promedio para las compañías que componen al índice
S&P 500, en la zona de 19.
Por otro lado, una compañía superior bien
merece una valuación por encima del promedio, y las acciones de Disney
tradicionalmente han cotizado a una prima por sobre el mercado en general.
Teniendo en cuenta la calidad del negocio, su trayectoria de largo plazo y su
potencial de crecimiento en los años
próximos, el precio de las acciones de Disney no parece demasiado exagerado.
En
cualquier caso, Disney es un candidato de alta calidad para mantener en tu
portafolio durante años, incluso durante décadas. Si se produce algún retroceso
de precios a corto plazo, bien puede este ser una oportunidad de compra para
invertir en un activo extraordinario a un precio de entrada más atractivo.
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Andres Cardenal tiene acciones de Disney.
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