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América latina alberga cuatro de las siete peores monedas de los mercados emergentes

El Cronista Comercial -   ‎julio‎ de ‎2015

 Las divisas latinoamericanas no son ajenas al dolor. Pero la región ha recibido una paliza en las últimas semanas en comparación con otros mercados emergentes reflejando las últimás señales de debilidad en las dos ‘C’, China y "commodities", alejándola aún más de la preferencia de los inversores.

América Latina se ha ganado el dudoso honor de ser el hogar de cuatro de las siete peores monedas de los mercados emergentes en los últimos dos meses, muchas de ellas llegando a nuevos mínimos o mínimos multianuales.

El peso colombiano ha sido, por mucho, el mayor perdedor. La moneda ha perdido casi 12% de su valor frente al dólar desde mediados de mayo y alcanzó un mínimo en 11 años de 2,737.87 pesos por dólar esta semana, después de que los débiles precios del crudo provocaron el déficit más profundo en cuenta corriente del país en 16 años.

Luego está el peso chileno, que se hundió este mes a un nivel visto por última vez durante la crisis financiera mundial, siguiendo los pasos a la baja del precio de su principal producto de exportación, el cobre. Después de un breve respiro después de la salvaje ola de ventas del año pasado, el real brasileño está de vuelta en la línea de fuego y los nuevos indicadores económicos pintan un panorama cada vez más sombrío para la economía. A pesar de ofrecer rendimientos jugosos, con tasas de interés internas que tocan el 13,75%, la moneda ha caído 6% en los últimos dos meses alcanzando pérdidas de 16% este año, la más altas entre las principales monedas.

Incluso el peso mexicano, considerado como un refugio de estabilidad para los inversores de mercados emergentes, se ha despegado. La moneda cayó a un nuevo mínimo de 15.86 pesos por dólar este mes. Habiendo sido la divisa de mercados emergentes más ampliamente promocionada a inicios del año, es la mayor decepción de este año.

El bolívar "fuerte" de Venezuela perdió casi el 50% de su valor frente al dólar en el mercado negro en el último mes. El billete más grande del país de 100 bolívares tiene ahora un valor de sólo alrededor de 16 centavos para los comerciantes en el mercado negro.

Quizás ninguna región se ha beneficiado tanto como América Latina desde el auge de la inversión en las materias primas que impulsó la economía de China entre 2004 y 2012. No sólo aumentó el comercio con China, la demanda china también hizo subir los precios mundiales de muchos productos básicos. Como resultado, la región ganó cuando las exportaciones a China despegaron, y también con el aumento de los precios de las exportaciones a otros países.

Pero a medida que la demanda china de materias primas ha caído, también han caído los precios. El resultado neto es que las exportaciones mundiales de materias primas de América Latina han caído desde un máximo de u$s 550.000 millones en 2011 a poco más de u$s 480.000 millones el año pasado, según Capital Economics.

Todas las principales economías latinoamericanas están desacelerando o disminuyendo. El Fondo Monetario Internacional, en una actualización de su informe Perspectivas de la Economía Mundial este mes, marcadamente redujo su pronóstico del crecimiento de la región para 2015 a 0,5%, de la predicción en abril de 0,9%, lo que hace a este año el peor para el crecimiento de América Latina desde 2009.

El colapso abrupto de los precios de la energía, los alimentos y los metales en los últimos 12 meses ha abierto brechas comerciales y de financiación que los gobiernos están luchando para cubrir. México, Brasil y Colombia están entre los que han recortado sus presupuestos y planes de gasto de este año, en un intento de hacer frente a los precios del crudo más débiles.

Pero las cosas podrían empeorar aún más, según analistas de Morgan Stanley: "A pesar del bajo rendimiento de América Latina hasta ahora, creemos que falta más por venir".