¿Cómo funciona la mente de los
inversionistas especuladores?
Forbes - miércoles, 24 de
septiembre de 2014
La psicología humana interviene
en las decisiones de inversión; sin embargo, el instinto puede no ser el mejor
aliado cuando se trata de poner a trabajar el dinero. Un estudio dejó ver
cuáles son las principales conductas que influyen en los inversionistas. Conoce
cuáles son los comportamientos más adecuados para ganar en el largo plazo.
En un solo día, la acción de
Alibaba, la mayor compañía de e-commerce en China, ganó más de 30%. En su
lanzamiento, muchos inversionistas querían tener al menos un título. Algunos
compraron al precio inicial y vendieron antes del cierre de la sesión; sin
embargo, una subida de esa magnitud pocas veces es sostenible, por lo que un
manejador de inversiones de largo plazo debe ver más allá del comportamiento
del día de lanzamiento.
“Para mucha gente, invertir se ha
convertido en un juego de lotería y probabilidades, pero tener esa estrategia
puede ser la forma más rápida de perder dinero”, advierte Benjamin Boehner,
director de Consultoría de Inversiones para Centro y Latinoamérica de Credit
Suisse.
El banco de inversión, junto con
la Universidad de Zurich, en Suiza, realizó un estudio titulado Finanzas
conductuales: la psicología de la inversión, que arrojó algunas tendencias de
inversión y el mapa de pensamiento de los inversionistas especuladores.
¿Cómo perder dinero fácilmente?
Existen conductas consideradas
‘naturales’ en todo inversionista. Por ejemplo: los inversionistas suelen
elegir con base en sus preferencias y experiencias, y sobreponderar activos
cuando se trata de compañías conocidas de su país de origen.
También se evidenció que en
muchos casos los perfiles de riesgo no cuadran totalmente con las estrategias de
inversión.
Benjamin Boehner explica que el
comportamiento de los inversionistas especuladores obedece al precio de los
activos que manejan de manera impulsiva.
Aquí una gráfica que expone la
lógica de pensamiento.
Tipos de inversionistas
El estudio, elaborado por el
profesor doctor Thorsten Hens y Anna Meier arroja que hay cuatro tipos
principales de inversionistas:
Inversionistas intuitivos:- Toman
decisiones emocionales. Sin la estrategia de inversión adecuada existe el
riesgo de que se vean demasiado influenciados por la evolución actual del
mercado y pierdan de vista sus objetivos de inversión.
Inversionistas exploradores:
Están muy familiarizados con el mercado financiero, pero toman decisiones
emocionales. Tienen una buena perspectiva de los riesgos y las oportunidades en
el mercado. Aunque a veces quedan deslumbrados por nuevos e innovadores
productos financieros, siempre tienen los riesgos en mente.
Inversionistas realistas: Son
personas capaces de dejar sus emociones a un lado y no dejarse influenciar por
ellas. Sin embargo carecen de conocimientos financieros para evaluar
adecuadamente los riesgos y las oportunidades.
Inversionistas estratégicos:
Tienen buen conocimiento de los mercados financieros, de tal forma que pueden
evaluar los riesgos y las oportunidades que enfrentan. Ellos tampoco son
persuadidos por las emociones y pueden tomar decisiones objetivas.
En opinión de Benjamin Boehner,
los inversionistas en América Latina están dispuestos, en general, a tomar más
riesgos que la media global; sin embargo, en el caso particular de México sí se
observa una mayor inclinación hacia la renta fija.
“En el caso de los mexicanos
sucede que consideran que tienen más
información a la mano y sobreponderan algunos activos, sobre todo los de
aquellas compañías con las que se sienten más familiarizados.”
Largo plazo, la clave para
‘asegurar’ ganancias
Una estrategia de inversión
adecuada, con un portafolio balanceado, tenderá a tener mermas promedio de
entre 7 y 11% en momentos de alta volatilidad, con la probabilidad de ver
minusvalías hasta por un 30%, para seguir reportando ganancias, los plazos de
inversión deben situarse entre cinco y ocho años, explica Benjamin Boehner.
Ante este panorama, el
especialista indica que hay ocho reglas ‘de oro’ que los inversionistas deben
seguir para vencer los impulsos psicológicos negativos en el manejo de
recursos.
1. Diversificación. Tener un portafolio
diversificado ayuda a tomar decisiones más fácilmente ante situaciones de
estrés.
2. Rigor en la estrategia. Tener
clara la estrategia de inversión desde el principio es una clave importante; el
inversionista debe procurar respetar ese ‘mapa’ lo más posible.
3. Sí a los cambios de rumbo. Los
cambios de rumbo en la estrategia de inversión deben realizarse únicamente
cuando haya evidencia significativa de que el mercado ha experimentado un
cambio radical en tendencias de largo plazo.
4. Respetar el perfil de riesgo.
Es necesario que el inversionista sepa desde el principio cuánto puede mermar
su inversión en episodios de volatilidad.
5. Evita emocionarte. Seguir las
alzas de los mercados y mover recursos de acuerdo con éstas puede ser un error
costoso.
6. Cuidado con lo que lees. Las
noticias inmediatas deben ser tomadas en su justa dimensión.
7. Aprende a tomar pérdidas. Es
importante tener presente que incrementar una posición en una acción cuando
ésta va perdiendo puede ser un comportamiento emocional que acarree pérdidas.
8. Dale tiempo a tus activos.
Tener un precio objetivo y aguardar a que éste llegue es la mejor manera de
obtener resultados favorables en las inversiones.
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