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Amazon, eBay o Alibaba. He ahí la duda de dónde invertir

Estrategias de Inversión - ‎lunes‎, ‎17‎ de ‎noviembre‎ de ‎2014

El amanecer de Alibaba en Wall Street fue recibido, en gran parte, como una abrumadora amenaza para otras compañías dedicadas al comercio electrónico. Su excelso estreno hizo temblar los cimientos de sus competidoras, que veían un cierto riesgo por la posibilidad de expansión de la empresa asiática.

Cada uno mirando sus números, desde luego, pero observando de reojo las acciones de la firma liderada por Jack Ma. El motivo se entiende por la capacidad que ha tenido este negocio para cada vez seguir sumando más ingresos. Muestra de ello fue la cifra récord de los más de 9.300 millones de dólares facturados en el día del soltero de China. Por eso hay inquietud en la industria minorista online. Porque ven como Alibaba crece tanto que podría llegar a poner su suela en Estados Unidos y Europa. Sin embargo, el asunto principal de cara al inversor es si, pese a todo, es interesante tomar posiciones en esta empresa o si eBay o Amazon repuntarán y lograrán seguir mejorando sus números.

Comparativamente las tres compañías tienen unos niveles de ingresos sólidos y siguen mejorando cada año. En este campo la que gana la partida es Amazon. Ingresó en el conjunto de 2013 hasta 74.452 millones de dólares. En 2014 se espera que genere 89.485 millones de dólares y en 2015 hasta 105.980 millones de dólares, según el consenso de mercado.

Para Alibaba e eBay la suerte es la misma, aunque con un volumen infinitamente inferior. La compañía china obtuvo por ventas 8.672 millones de dólares el pasado ejercicio, mientras que el consenso de expertos espera que en 2014 ingrese 12.658 millones de dólares y en 2015 subir hasta los 17.284 millones de dólares.

Para la firma de subastas estadounidenses los ingresos fueron el pasado año de 16.047 millones de dólares. En este sentido, el próximo año se estima que sus ventas aumenten hasta 17.918 millones de dólares y en 2015 hasta 20.095 millones de dólares.

Por el contrario, los niveles de ingresos no lo son todo. Evidentemente. Por eso una de las métricas en la que se fijan los analistas para tomar posiciones es el ratio PER de cada uno de los negocios. En esto, la que sale ganando, sin ninguna duda, es eBay, que se prevé que cotice a unas 18,4 veces las ganancias en 2015. Alibaba se estima que su PER ronde las 53,6 veces por 354 veces, nada más y nada menos, Amazon. Asimismo, otro de los puntos fundamentales en los que se centran los analistas es el nivel de recomendaciones de cada valor en bolsa. Aquí sin duda la partida la gana la compañía asiática. El 89% recomienda la adquisición inmediata de sus títulos, de entre los que destaca los 133 dólares de precio objetivo que le coloca Oppenheimer.

En el caso de Amazon el 59% apuesta por sobreponderar las acciones de la compañía, aún con el recorrido bajista que han llevado en los últimos días. Si nos fijamos en todas las recomendaciones, resalta la de Bernstein, que ha movido su precio objetivo hasta los 450 dólares. En lo que respecta eBay, es la que se queda más rezagada en este terreno. Tan solo el 42% de los analistas recomienda la compra de sus acciones, mientras que el 42% restante opta por tomar posiciones. The Benchmark Company, por el contrario, fija el precio objetivo para la acción en 65 dólares.

Cotización de eBay en el último año

Por último, en lo que respecta a crecimiento de beneficio la que sale mejor parada es eBay. El consenso de mercado espera que sus ganancias por título pasen de 2,95 dólares hasta 3,28 dólares. Amazon se espera que este año genere pérdidas y que el que viene gane 0,93 dólares por acción, algo que muchos destacan como totalmente insuficiente para su volumen. Alibaba, por su parte, de los 2,23 dólares que estima el consenso de expertos para el conjunto de 2014 pasaría a ganar 3,02 dólares en 2015. Así, esto es lo que depara a cada valor y, en base a esto, solo basta con sacar conclusiones.