La tecnología perjudicará a los bancos, pero no
los matará
El Cronista - octubre de 2014
La tecnología tiene sus ojos puestos en la
banca. Con el lanzamiento de Apple Pay, el sistema de pago interactivo de Apple
para los iPhone; los fondos de capital riesgo están invirtiendo dinero en
empresas "start-up" de "fintech"; y Marc Andreessen, el empresario
de tecnología, habla de "la oportunidad de reconstruir el sistema. Las
transacciones financieras son sólo números; es sólo información".
Andreessen, socio del fondo de capital riesgo
Andreessen Horowitz, agregó en una entrevista con la revista Bloomberg Markets
hace unos días: "Para mí, es todo acerca de la desagregación de los
bancos. Si los reguladores van a regular los bancos, entonces surgirán
entidades no bancarias para hacer las cosas que los bancos no pueden
hacer".
Esto plantea varias preguntas sobre la última
vez que las entidades no bancarias (o el sistema bancario en la sombra) se
hicieron cargo de la intermediación financiera por debajo del radar, avivando
la crisis financiera de 2008. Pero mi pregunta es: ¿Quiere Silicon Valley realmente
destruir la banca minorista y crear un nuevo sistema financiero, o preferiría
aprovechar el ya existente?
Aparte de Bitcoin y empresas relacionadas con
criptomonedas, en las que Andreessen Horowitz invierte, la evidencia apunta
firmemente a la segunda opción. Apple Pay suena radical, pero es esencialmente
una forma de convertir un teléfono en una tarjeta de crédito o de débito, con
el apoyo de los bancos estadounidenses. Otras empresas nuevas están picando un
poco en los servicios más rentables de los bancos, no compitiendo con ellos de
frente.
No hay duda de que la infraestructura de los
bancos minoristas es anticuada, y está construida de una manera que invita a la
competencia de las redes entre pares. Tampoco hay duda de que los bancos son
muy vulnerables a los precios - ofreciendo servicios de depósito básico a bajo
costo o gratis al mismo tiempo que aprietan a sus clientes con productos
auxiliares, tales como los sobregiros y cambio de divisas.
Pero ¿cuál es la mejor manera de competir con
una industria que tiene pocas ganancias de servicios intensivos en capital
regulados con enormes barreras a la entrada, y una gran cantidad de agregados
menos protegidos? La pregunta se responde sola, por lo que Silicon Valley se
centra en los pagos mientras habla de interrumpir los préstamos.
Consideremos Occupy Wall Street, el movimiento
de protesta que centró justamente la atención sobre la injusticia del
atrincheramiento y la dependencia de la industria bancaria en la financiación
pública. A raíz de las protestas, un grupo de ocupantes intentó sin éxito
establecer un sindicato o banco nacional de crédito en EE.UU., y poner en
marcha una tarjeta de débito prepagada de bajo costo. Las leyes estadounidenses
prohíben establecer una unión de crédito nacional abierta a cualquier cliente.
Andreessen cree que las entidades no bancarias
lograrán evitar regulaciones. Puede haber algo de esto -me llama la atención
que mi proveedor de energía ofrece una mayor tasa de interés a los depósitos
que mi banco- pero ni los reguladores ni el público tolerarán una banca
minorista en la sombra por mucho tiempo si algo sale mal, como suele suceder.
Un área de crecimiento en las finanzas del
Reino Unido ha sido los préstamos de día de pago en línea por empresas como
Wonga, que se comprometió a extender la banca a los más necesitados. Después de
varios escándalos, los reguladores del Reino Unido han endurecido las normas,
imponiendo límites a las tasas de interés de préstamos en julio y empujando
este mes a Wonga a cancelar préstamos con 330,000 clientes en mora.
Andreessen también afirma que las
conversaciones entre oficiales de crédito y los prestatarios son
"vudú" y pueden ser reemplazadas por la tecnología. Sin embargo, los
bancos minoristas dependen enormemente de la tecnología - es muy difícil
conseguir un préstamo sin un buen puntaje de crédito. La idea de que, como él
sugiere, las empresas de tecnología puedan mejorar la puntuación de crédito
mediante el análisis de historiales de búsqueda y datos en las redes sociales
de los clientes no es creíble.
El mayor obstáculo para la competencia es que
el negocio principal de tomar de los depósitos y mantenerlos seguros no es muy
rentable en un mundo donde hay bajos intereses. Deloitte, la consultora, estima
que los bancos del Reino Unido pierden el 1,1% de los depósitos en cuenta
corriente por los tipos de interés existentes porque ganan menos sobre el
efectivo mientras que todavía tienen que cubrir los costos de la tecnología y
las sucursales. Los nuevos bancos que no tienen sucursales y gastan menos en
remendar software heredado podrían hacer esto de manera más eficiente - y buena
suerte a aquellos que penetren en las redes regulatorias y lo intenten. Pero es
mucho menos riesgoso añadir nuevos servicios a la infraestructura bancaria
existente, y absorbe menos capital.
Esto es lo que la mayoría de los emprendedores
- y empresas como Apple y Google - están haciendo. Ellos no están prestando
dinero, excepto a través de un socio bancario. Ofrecen servicios basados en la
red bancaria - PhotoPay y WorldRemit, por ejemplo - o productos financieros
derivados facilitados por otros, como Moneysupermarket.
La tecnología puede llegar a cambiar la
infraestructura de la banca, pero no va a suceder pronto. Sean Park, fundador
de la firma de asesoría Anthemis, estima que ésta "es una amenaza a largo
plazo que va a acontecer a lo largo de décadas, no meses o años". No
espero que Bitcoin reemplace al sistema de liquidación bancaria, que existe
desde los bancos de orfebrería del siglo XVII.
Hasta entonces, Silicon Valley competirá en los
bordes, donde los bancos hacen sus mejores ganancias. No es un mal trato para
ellos, ni para los clientes.
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