ANALISIS

ANALISIS-Construcción y minería apoyarán a la bolsa peruana en 2014

Reuters - ‎jueves‎, ‎27‎ de ‎febrero‎ de ‎2014

El sector de la construcción apoyará una recuperación de las acciones peruanas este año tras un desastroso desempeño de la bolsa en 2013, dijeron analistas, quienes apuestan a que se concretarán millonarios planes de infraestructura del Gobierno del presidente Ollanta Humala.

La recuperación de la bolsa, que expertos consultados anticipan de hasta un 18 por ciento, compensaría en parte una caída de un 23,6 por ciento del índice general, su mayor baja en cinco años, tras una caída de los precios de los metales básicos por la desaceleración de la economía china.

Papeles del sector construcción, como los de Graña y Montero, cerraron 2013 con alzas, pero el desplome de las mineras opacó ese buen desempeño.

Las acciones mineras son las de mayor incidencia en el principal índice, con un peso cercano al 40 por ciento, pero los papeles vinculados a la construcción pesan ya casi un 23 por ciento.

La batería de planes del Gobierno, que van desde carreteras hasta un tren en la capital, que serán adjudicados este año, anticipa un buen desempeño de los papeles del sector.

"Por el lado de las empresas ligadas a la demanda interna, vemos importantes proyectos de concesión, que deberían empujar positivamente a estas empresas, principalmente a las de infraestructura y de cemento", señaló Alejandro Rabanal, gerente de análisis de emisores de Credicorp Capital.

El Gobierno peruano planea adjudicar en 2014 proyectos por unos 10.000 millones de dólares, un monto similar al récord del año pasado.

También hay carreteras, aeropuertos y proyectos eléctricos a la espera de ser concesionados este año.

Las iniciativas más notorias son un segunda línea del metro de Lima, que considera una inversión de unos 6.500 millones de dólares, y un gasoducto de casi 1.000 kilómetros que demandará cerca de 4.000 millones de dólares.

Ambas adjudicaciones han sufrido postergaciones, pero el Gobierno ha asegurado que saldrán este año.

Ante ese panorama, las corredurías apuntan que las principales ganadoras del sector serían las acciones de Graña y Montero, la mayor constructora de Perú, y de Cementos Pacasmayo, que han sido muy castigadas en lo que va del año.

Inteligo tiene un precio objetivo para la acción de Graña y Montero, que selló una alianza con el gigante brasileño Odebrecht para participar en proyectos en Perú, de 12,4 soles, un 15 por ciento más que el cierre del miércoles de 10,79 soles.

Para Cementos Pacasmayo apunta a un precio de 7,31 soles que supera en 37 por ciento al del último cierre.

PAPELES MINEROS PARTEN CON BUEN PIE

Las acciones mineras, el principal lastre para el mercado el año pasado, se han recuperado en lo que va del 2014 y los analistas anticipan una recuperación, pese a la volatilidad de los precios de los metales básicos.

"Algunos inversionistas empezarían a aprovechar el precio de algunas mineras que están muy castigadas", dijo Jorge Ramos, gerente de Continental Bolsa.

Los papeles de la cuprífera Southern Copper, del Grupo México, se desplomaron un 24 por ciento el año pasado, mientras que los de la productora de zinc y plata Volcan se hundieron un 50 por ciento.

La recuperación está en curso, pese a que el precio del cobre ha bajado este año por el temor a una desaceleración más profunda en China.

Los papeles mineros han avanzado en torno a un 10 por ciento desde que arrancó el año, pese a que la bolsa ha retrocedido un 2,6 por ciento en el mismo período.

Por otro lado, buenas perspectivas para otros metales básicos como el zinc darían un empujón a los títulos de mineras como Volcan y Milpo.

Para el precio del zinc se espera un repunte anual del 7 por ciento a 2.050 dólares la tonelada, según un sondeo de Reuters.

"Volcan y Milpo tienen por un lado exposición a precios de minerales básicos más estables y (...) ambas tienen proyectos importantes de ampliación que no le significarían demasiados gastos de inversión", dijo Ramos.

La correduría Credicorp tiene un precio objetivo de 1,70 soles para los papeles de Volcan, que el miércoles cerraron en 1,17 soles, mientras que para Milpo apunta a un precio de 2,6 dólares que está muy por encima de los 2,12 dólares del último cierre.

"La actividad de la bolsa en el 2014 es alentadora (...)Viendo el análisis fundamental y múltiplo nos resulta que debería rendir alrededor de 18 por ciento en el 2014", dijo Luis Ordoñez, jefe de análisis de Intéligo.