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Una firma sin jefes recauda más de US$140 millones

The  wall street journal -jueves, 26 de mayo de 2016  

¿Puede una empresa operar sin ejecutivos, gerentes o una junta directiva? Uno de los experimentos más radicales en el sector tecnológico se propone averiguarlo.

Un grupo llamado DAO, por Decentralized Autonomous Organization (Organización Autónoma Decentralizada), está operando por sí mismo mediante códigos informáticos en una red. Cada detalle operativo, desde la gobernanza y las operaciones diarias hasta los cronogramas de pago, está incorporado en los códigos que lo administran. No existen documentos de constitución de la empresa ni un presidente ejecutivo o una junta.

El 20 de abril, DAO comenzó una iniciativa de crowdfunding, o financiación masiva. Está recaudando fondos no en dólares ni en bitcoins, sino en la plataforma Ethereum, una versión alternativa de la moneda virtual. El grupo planea usar el dinero que levante para financiar startups que desarrollan aplicaciones en Ethereum y hasta el 26 de mayo había conseguido más de US$144 millones, según la billetera digital de la plataforma, que cualquiera puede ver.

Eso la convierte en una de las startups de cibermoneda con más capital. Otra suma de capital privado importante levantado por una empresa nueva en ese campo tecnológico fueron los US$116 millones que obtuvo 21 Inc. en marzo de 2015.

DAO recaudará fondos hasta el plazo que se fijó, el 28 de mayo. Ha superado los US$75 millones de Coinbase, los US$60 millones de Digital Asset Holdings y los US$55 millones de Blockstream.

El grupo que formó DAO, principalmente gente del equipo de desarrolladores de Ethereum, esperaba conseguir alrededor de US$20 millones, según Stephan Tual de slock.it, la firma que escribió el código de DAO. “Es realmente sorprendente” ver el total recaudado hasta ahora, dice.

Así funciona la iniciativa de crowdfunding: DAO acepta ether, la criptomoneda usada en Ethereum, a cambio de fichas de DAO. Por cada ether invertido, se crearán 100 fichas de DAO. Las fichas operarán como una moneda interna.

Los fondos son depositados en la billetera digital de DAO en la red de Ethereum. Al igual que el bitcoin, todas las transacciones son públicas y visibles en sitios web como Etherscan.

“Es el primer experimento real que estamos viendo en gobernanza ‘programable’ más allá del bitcoin o Ethereum como sistemas en sí”, explica Fred Ehrsam, cofundador de la startup de bitcoin Coinbase. Ehrsam no estuvo involucrado en el desarrollo del proyecto, pero invirtió una pequeña suma, cuenta.

En cierta forma, DAO es como cualquier fondo tradicional de capital de riesgo y no oculta que es un grupo con fines de lucro. No obstante, no es un inversionista de capital de riesgo el que decide quién recibe financiación.

En cambio, todos los que posean fichas de DAO reciben votos para decidir a quién financiar en proporción a sus tenencias. Si una startup supera la votación, obtiene fondos. Todo acerca de la relación, desde la cantidad de financiación hasta el tipo específico de estos fondos o si DAO se queda con un porcentaje de las ganancias o una participación accionaria, será detallado por anticipado en la propuesta.

“No está sujeto a términos legales o jurisdiccionales”, dice Tual. “Está sujeto al código”.

Aun así, al tratarse de un experimento en vivo, DAO seguramente será examinada de cerca tanto por inversionistas como por reguladores de todo el mundo. Todo acerca de DAO es nuevo, reconoce Tual, y tendrá que ser puesto a prueba en situaciones del mundo real. Cuenta que ha estado conversando con funcionario y reguladores de varios países europeos y es optimista de acuerdo con lo que ha escuchado.

“La gente hace un alboroto acerca de que los gobiernos pisotean estas cosas”, dice. “Creo que van a acogerlo”.